【建材網(wǎng)】對(duì)籌備上市已有十年的東鵬陶瓷而言，這條上市之路確實(shí)走得很坎坷。11月27日，有香港媒體爆出：擬本月29日上市的東鵬控股股份有限公司(下稱“東鵬控股”)因機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其上市定價(jià)持保留態(tài)度，導(dǎo)致其不得不削減招股價(jià)約30%，降低至2.94港元/股，這將直接影響原定掛牌上市時(shí)間，掛牌時(shí)間擬推遲到下月。記者從廣東東鵬陶瓷股份有限公司市場(chǎng)部相關(guān)負(fù)責(zé)人處證實(shí)了該消息。
　　據(jù)東鵬控股此前發(fā)布的招股書顯示，東鵬本次赴港上市的發(fā)行價(jià)為3.68—4.55港元，折合今年的市盈率約15-19倍。接受記者采訪的輝立投資咨詢有限公司董事、輝立證券分析師陳星宇認(rèn)為，整體定價(jià)偏高以及近期香港出現(xiàn)新股扎堆上市的現(xiàn)象，可能是導(dǎo)致東鵬招股未如理想的原因。他表示，盡管這種臨近上市前出現(xiàn)削減招股價(jià)的情況在今年屬于首例，但在香港資本市場(chǎng)并非特例。而且從長遠(yuǎn)看，他認(rèn)為，這并不會(huì)對(duì)東鵬上市后帶來太大影響，未來的發(fā)展主要還是取決于公司業(yè)績(jī)。
　　東鵬默認(rèn)已重新擬定招股價(jià)
　　本月18日，記者率先從多方渠道證實(shí)了國內(nèi)陶瓷行業(yè)龍頭企業(yè)廣東東鵬陶瓷股份有限公司將赴港上市，上市主體為于2012年3月2日在開曼群島注冊(cè)成立的東鵬控股股份有限公司，排期上市時(shí)間擬定于11月29日。一旦上市，有望成為國內(nèi)登陸香港股市的陶瓷企業(yè)。
　　早在接受記者采訪時(shí)，東鵬陶瓷總裁蔡初陽已強(qiáng)調(diào)因?yàn)槭桥牌谏鲜械木壒剩�具體上市時(shí)間可能會(huì)有所改變。但昨日引起媒體關(guān)注的并不僅僅是東鵬控股延遲掛牌上市時(shí)間，而是東鵬控股削減了招股價(jià)。記者為此致電廣東東鵬陶瓷股份有限公司市場(chǎng)部相關(guān)負(fù)責(zé)人，盡管該負(fù)責(zé)人并沒有透露太多，但他默認(rèn)確實(shí)已重新擬定招股價(jià)。
　　按照此前東鵬控股披露的招股書顯示，東鵬控股計(jì)劃在全球發(fā)售股份總數(shù)249400000股股份，發(fā)售價(jià)每股股份在3.68—4.55港元，每股股份面值在0.000002美元，在本月18日—21日進(jìn)行招股。
　　但目前看來，招股遇到了一些情況。市場(chǎng)消息指出，雖然東鵬控股的公開發(fā)售部分已獲超額認(rèn)購近兩倍，但由于機(jī)構(gòu)投資者普遍對(duì)定價(jià)有保留，故公司愿意削減其招股價(jià)約30%至2.94港元，令集資額從原來的9.17億—11.33億港元降至7.33億港元。
　　這種情況可能未必是東鵬所預(yù)料到。據(jù)廣東東鵬陶瓷股份有限公司內(nèi)部員工透露，早在上周，公司已有部分高管開始赴港，準(zhǔn)備敲鑼上市。
　　推遲上市在香港資本市場(chǎng)非特例
　　盡管像東鵬控股到了較后定價(jià)招股環(huán)節(jié)出現(xiàn)削減招股價(jià)的情況在今年屬于首例。但輝立證券分析師陳星宇強(qiáng)調(diào)，這在香港資本市場(chǎng)并非特例。
　　“比如近期上市的光大銀行，早在2010年就開始籌備，但中間同樣因?yàn)槎▋r(jià)偏高等原因一再推遲上市時(shí)間，這也與整個(gè)股票市場(chǎng)的大環(huán)境有關(guān)系。”陳星宇說。
　　而對(duì)于東鵬的情況，他認(rèn)為，一方面是源于香港近期出現(xiàn)了眾多新股扎堆上市。“尤其是金融機(jī)構(gòu)近期密集赴港上市，包括光大銀行、信達(dá)資產(chǎn)管理公司、上海銀行等國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)吸引了投資者的眼球，相對(duì)而言其他" >其他新股受到的關(guān)注少一些。”另外，他認(rèn)為整體定價(jià)偏高，也是導(dǎo)致東鵬招股未如理想的原因。
　　具體以發(fā)行市盈率而言，根據(jù)此前發(fā)布的招股書，本次東鵬赴港上市的發(fā)行價(jià)為3.68-4.55港元，按今年上半年1.21億元的盈利數(shù)據(jù)，折合2013年的市盈率約15—19倍。記者選取了目前在香港上市的大自然地板業(yè)進(jìn)行對(duì)比，資料顯示其較新的市盈率僅為13.53倍。
　　相比之下，經(jīng)過調(diào)整后東鵬陶瓷較新的發(fā)行價(jià)為2.94港元，相比此前定價(jià)的中位數(shù)4.12港元削減了28.6%，調(diào)整后的發(fā)行市盈率約為12倍，低于大自然地板的較新市盈率。陳星宇認(rèn)為，這對(duì)機(jī)構(gòu)投資者將更具吸引力。