【建材網(wǎng)】新日合資的立邦涂料打算用一年時(shí)間完成它的換“血”計(jì)劃，成為由日方資本主導(dǎo)的涂料企業(yè)。立邦諱莫如深的日資背景更加深厚，這或?qū)��?duì)其在中國(guó)的發(fā)展增添懸念。
　　2014年2月3日下午，日本大阪。酒井健二(KenjiSakai)和吳學(xué)人(GohHupJin)——前者是日本涂料株式會(huì)社(NipponPaintCo.,Ltd.，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“日涂”)社長(zhǎng)，后者是前者在亞洲合資事業(yè)(即立邦涂料事業(yè))的合作伙伴、新加坡吳德南集團(tuán)(WuthelamGroup)的實(shí)際控制人——坐在一眾記者前，宣布了雙方剛剛達(dá)成的“交換”協(xié)議。
　　該協(xié)議的大意是：日涂同意通過(guò)第三方定向增資的方式向吳德南集團(tuán)方面(包括吳德南集團(tuán)的相關(guān)企業(yè))發(fā)行6000萬(wàn)股新股;由此所募得的資金，將用于提高日涂在中國(guó)(包括香港)、新加坡、馬來(lái)西亞三地的8家立邦系企業(yè)的出資比例至51%，使這8家企業(yè)“子公司化”(即成為日涂的子公司);該計(jì)劃預(yù)計(jì)在2015年2月3日前完成。
　　外界無(wú)法獲知酒井健二跟吳學(xué)人之間經(jīng)歷了怎樣的協(xié)商，但從近幾年發(fā)生在兩者身上的博弈可以看出，圍繞立邦涂料事業(yè)，日涂跟吳德南集團(tuán)之間早就有意做成這么一樁“交易”——2006年，雙方就曾達(dá)成類(lèi)似的協(xié)議，本打算在2010年底前完成，但后因故未能完全執(zhí)行;2013年初，吳德南集團(tuán)提出收購(gòu)日涂8000萬(wàn)股股票的提案，也很快草草收?qǐng)觥４舜芜_(dá)成的協(xié)議，不難看出是雙方在上述兩次嘗試之后取得的共識(shí)。這意味著，這一協(xié)議極有可能得到較終履行。
　　在日本媒體的報(bào)道中，吳德南集團(tuán)的定向增資成為側(cè)重點(diǎn)，完成增資后，吳德南集團(tuán)將實(shí)際握有日涂約30.3%的股份。但對(duì)于中國(guó)涂料人來(lái)說(shuō)，日涂提高8家立邦系企業(yè)出資比例的行為更值得關(guān)注。這是因?yàn)椋�這一行為將改變立邦系企業(yè)的“血統(tǒng)”。立邦作為中國(guó)涂料市場(chǎng)較重要的品牌之一，一直以來(lái)就因其日資背景而備受詬病。
　　立邦換“血”在即。作為立邦較重要的業(yè)務(wù)區(qū)域，中國(guó)涂料市場(chǎng)將因此受到怎樣的影響?坐實(shí)了日涂子公司位置的各立邦企業(yè)，又將獲得怎樣的機(jī)遇，以及面臨怎樣的挑戰(zhàn)?……立邦在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展勢(shì)必再添懸念。
　　背后的博弈
　　筆者認(rèn)為，要想更好地理解日涂跟吳德南集團(tuán)之間這樁“交易”的真正含義，首先要厘清兩者在亞洲區(qū)域立邦事業(yè)中的投資關(guān)系。
　　日涂跟吳德南集團(tuán)的合作始于1962年，雙方合資在新加坡組建了立時(shí)集團(tuán)(NipseaGroup)，開(kāi)始在亞洲地區(qū)開(kāi)展立邦涂料的制作與銷(xiāo)售工作;先期(1960年代)在新加坡、馬來(lái)西亞和泰國(guó)設(shè)立了公司，1992年進(jìn)入中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)。直到今天，立時(shí)集團(tuán)依然作為“立邦涂料的母公司”而存在，其主要職能是管理雙方在亞洲區(qū)域合資的立邦涂料事業(yè)。目前其業(yè)務(wù)已經(jīng)擴(kuò)展到亞洲區(qū)域的15個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
　　在合資事業(yè)中，日涂跟吳德南集團(tuán)的出資比例是不對(duì)等的，外界普遍認(rèn)為吳德南集團(tuán)占60%，日涂40%。但這只是籠統(tǒng)的情況，而且隨著這幾年的雙方的一系列博弈，這種出資關(guān)系已經(jīng)或者正在發(fā)生改變——日涂努力提升在立邦系企業(yè)中的話(huà)語(yǔ)權(quán)。
　　2006年5月29日，日涂發(fā)布通知稱(chēng)，已與吳德南集團(tuán)達(dá)成共識(shí)，計(jì)劃在2010年底之前完成對(duì)合資事業(yè)中的11家立邦系企業(yè)提高出資比例至51%、將其子公司化。這11家企業(yè)包括在中國(guó)區(qū)域(包括香港)的4家，其他" >其他的7家分布在泰國(guó)、新加坡、馬來(lái)西亞、菲律賓、韓國(guó)以及臺(tái)灣地區(qū)。作為條件，日涂允許吳德南集團(tuán)方面提高在日涂的持股比例較高到10%(當(dāng)時(shí)吳德南集團(tuán)方面在日涂的持股不足5%。)
　　這一計(jì)劃得到了部分履行。2007-2008年，日涂先后完成了對(duì)立邦涂料(泰國(guó))、亞洲工業(yè)(設(shè)在臺(tái)灣)、立時(shí)化學(xué)(設(shè)在韓國(guó))以及立邦涂料(菲律賓)的“子公司化”。但之后吳德南集團(tuán)方面打破了雙方的約定——2008年底，由吳學(xué)人擔(dān)任代表人的投資公司靠前工業(yè)(FIRSTINDUSTRIESCORP.)將在日涂的持股比例增加至超過(guò)14%，成為靠前大股東，使得這一計(jì)劃無(wú)法繼續(xù)實(shí)施。
　　事情并沒(méi)有就此完結(jié)。吳德南集團(tuán)方面意欲擴(kuò)大在日涂的控股的“野心”并沒(méi)有得到滿(mǎn)足。2013年1月，吳德南集團(tuán)通過(guò)旗下全資子公司立時(shí)國(guó)際有限公司(NipseaInternationalLtd.，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“立時(shí)國(guó)際”)突然向日涂發(fā)出收購(gòu)后者8000萬(wàn)股股票(占約30%的決議權(quán))的提案書(shū)，使得雙方的博弈再起波瀾。如果這一收購(gòu)案完成，加上靠前工業(yè)的份額，吳德南集團(tuán)方面將實(shí)際持有日涂約45%的股權(quán)及決議權(quán)，相當(dāng)于將后者攬入旗下。
　　同樣這一收購(gòu)計(jì)劃也未能成行。在雙方的溝通之后，吳德南集團(tuán)方面表示不希望該收購(gòu)案上升為雙方抗衡的層面，因此于同年3月撤回了收購(gòu)提案。
　　進(jìn)入2014年初，日涂跟吳德南集團(tuán)在日本大阪發(fā)布較新的協(xié)議，顯示雙方將以增加持股換取出資比例的提高。這一協(xié)議的取得，表明在吳德南集團(tuán)撤回收購(gòu)提案之后，雙方依然在進(jìn)行溝通，尋求一個(gè)平衡的利益置換方案。酒井健二在記者見(jiàn)面會(huì)上表示，在合作對(duì)象的選擇上“除了吳德南集團(tuán)外別無(wú)選項(xiàng)”。
　　對(duì)于日涂來(lái)說(shuō)，此舉是其實(shí)施“生存?挑戰(zhàn)”戰(zhàn)略第二階段的舉措之一。日涂在“生存?挑戰(zhàn)”戰(zhàn)略中提出，要建成較有優(yōu)勢(shì)的涂料生產(chǎn)商。而完成對(duì)立邦系企業(yè)的子公司化后，這些企業(yè)的業(yè)績(jī)將被寫(xiě)入日涂的財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)中，必將極大地壯大日涂的實(shí)力。